福祿網(wǎng)絡(luò)是武漢一家第三方虛擬商品及服務(wù)提供商。

近日，據(jù)港交所披露，福祿控股有限公司 ( 以下簡稱 " 福祿網(wǎng)絡(luò) " ) 向港交所遞交上市申請，招銀國際為獨(dú)家保薦人。若該公司能在港交所上市，意味著武漢將又多了一家本土上市企業(yè)。

此次赴港董事稱，公司的策略是，以底層技術(shù)、貨源做支撐，同時進(jìn)行多元化布局，率先將充值服務(wù)結(jié)合多個行業(yè)，而非只賭某個細(xì)分領(lǐng)域成功，在不同領(lǐng)域，做到行業(yè)第一后再橫向拓展。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

公司介紹

武漢福祿網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于 2009 年，是中國領(lǐng)先的第三方虛擬商品及服務(wù)提供商。通過其 " 一站式 " 虛擬商品相關(guān)服務(wù)及增值服務(wù)，該公司將幫助虛擬商品提供商通過消費(fèi)場景變現(xiàn)，同時幫助消費(fèi)場景提升運(yùn)營效率及獲取更好的經(jīng)濟(jì)效益。

其發(fā)展歷程為：2009 年 3 月，福祿網(wǎng)絡(luò)正式成立；2010 年，福祿網(wǎng)絡(luò)虛擬充值系統(tǒng)卡門網(wǎng)上線；2017 年 7 月，福祿網(wǎng)絡(luò)亮相第十五屆 ChinaJoy；2018 年 8 月，福祿網(wǎng)絡(luò)參展第十六屆 ChinaJoy；2018 年，福祿開放平臺上線，整合虛擬服務(wù)行業(yè)資源。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料記，以 2018 年收入計，福祿網(wǎng)絡(luò)是中國最大的第三方虛擬商品及服務(wù)提供商；以 2018 年 GMV 及收入計，福祿網(wǎng)絡(luò)是中國文娛及游戲行業(yè)最大的第三方虛擬商品及服務(wù)提供商；及以 2018 年 GMV 及收入計，我們在中國生活服務(wù)及通信行業(yè)中的虛擬商品及服務(wù)提供商中分別排名第三及第六。

其業(yè)務(wù)范疇從游戲虛擬貨幣，到話費(fèi)流量、視頻會員等，已滲透到日常生活的各個場景，為超過 2 億用戶提供在線充值服務(wù)，已為多家企業(yè)提供了在線充值的全方位解決方案。2017 年，武漢福祿網(wǎng)絡(luò)成為 App Store 充值卡官方授權(quán)的游戲服務(wù)商。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

作為第三方虛擬商品及服務(wù)供應(yīng)商，該公司的平臺連接虛擬商品提供商、文娛內(nèi)容提供者、游戲制作商、通信運(yùn)營商及生活服務(wù)平臺，還有電子商務(wù)及在線支付平臺、銀行、酒店及出行服務(wù)平臺以及虛擬商品消費(fèi)者。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

于 2017 年及 2018 年以及截至 2019 年 9 月 30 日止九個月，福祿網(wǎng)絡(luò)的五大客戶分別占收入總額的 40.5%、49.8% 及 63.6%，而最大客戶則分別占收入總額的 24.8%、21.9% 及 30.4%。

該公司供應(yīng)商主要包括：收取傭金的消費(fèi)場景、及數(shù)據(jù)儲存及服務(wù)器主機(jī)供應(yīng)商。于 2017 年及 2018 年以及截至 2019 年 9 月 30 日止九個月，五大供應(yīng)商分別占銷售成本總額的 55.8%、48.8% 及 54.2%，而最大供應(yīng)商則分別占銷售成本總額的 23.6%、29.7% 及 31.3%。

財務(wù)方面，招股書顯示，2017 年、2018 年，以及 2019 年前 9 個月，公司收入分別約為 2.44 億元、2.09 億元、1.69 億元，期內(nèi)利潤分別約為 7800 萬元、6270 萬元、6667 萬元。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

其中，2019 年前 9 個月，文娛、游戲、通訊、生活服務(wù)占福祿網(wǎng)絡(luò)營收比重分別約為 51.9%、41%、5.9%、1.2%。截至 2019 年 9 月 30 日止 12 個月，福祿網(wǎng)絡(luò)合共為 600 多家虛擬商品提供商及逾 1,000 個消費(fèi)場景促成交易，總 GMV 為 133 億元。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

上述年份公司整體毛利率分別約為 76.2%、76.0%、78.5%。

圖片來源：福祿控股有限公司招股書

招股書資料顯示，福祿網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行董事為符熙、張雨果、水英聿、趙筆浩、茅峰；獨(dú)立非執(zhí)行董事為李偉忠、王雨云、黃誠思。其中，符熙為第一大股東，持股比例為 50.03%。

競爭力及風(fēng)險點

據(jù)福祿控股介紹，公司業(yè)務(wù)依賴中國虛擬商品及服務(wù)行業(yè)的增長，該行業(yè)較新且未必如預(yù)期般得到發(fā)展。中國虛擬商品及服務(wù)行業(yè)的監(jiān)管變化或倒退或下滑或會降低對公司服務(wù)及解決方案的需求并對公司的增長前景及盈利能力造成不利影響。

此外，公司平臺參與經(jīng)營所在行業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)狀況或監(jiān)管環(huán)境的不利變化或會降低對公司服務(wù)的需求，加大消費(fèi)者流失并對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

即便如此，福祿網(wǎng)絡(luò)依然有強(qiáng)大的競爭力，該公司認(rèn)為自身與虛擬商品提供商及消費(fèi)場景的穩(wěn)固關(guān)系帶來了顯著飛輪效應(yīng)是其賴以成功的關(guān)鍵因素。

截至 2019 年 9 月 30 日的 12 個月，福祿網(wǎng)絡(luò)總共為 600 多家虛擬商品提供商以及 1000 多個消費(fèi)場景促成了交易。

福祿網(wǎng)絡(luò)還研發(fā)出樹魚 API，通過高頻率的小額支付等其他虛擬商品來提高用戶黏性和流量變現(xiàn)。其還為平臺提供虛擬商城、大批量充值和采購以及虛擬商品代運(yùn)營等多種服務(wù)，幫助平臺將現(xiàn)有流量轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流。

憑借著這一些優(yōu)勢，福祿控股有限公司能否在港交所成功的上市，我們也將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。