4月28日晚，中公教育（002607.SZ）披露2020年年度報(bào)告，公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入112.02億元，比上年同期增長(zhǎng)22.08%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.04億元，比上年同期增長(zhǎng)27.70%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為18.67億元，較上年同期增長(zhǎng)9.82%。

年報(bào)顯示，2020年上半年疫情突發(fā)，全國(guó)范圍停工停課。受疫情影響，2020年上半年的大量招錄考試延期，企業(yè)大幅提升在線授課總量，充分挖掘線上線下融合課程的潛能，保證經(jīng)營(yíng)和教學(xué)的持續(xù)性，擴(kuò)大線上線下課程融合創(chuàng)新產(chǎn)品。

線上增漲超六成

年報(bào)顯示，本報(bào)告期，公司線上培訓(xùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.05億元，比上年同期增長(zhǎng)180.56%。線上培訓(xùn)營(yíng)收在整體營(yíng)收的占比也大幅提升，從上年同期的11.29%上升到25.94%。線上培訓(xùn)人次也接近300萬，增長(zhǎng)超過六成。

同時(shí)，在紊亂的招錄環(huán)境中，公司積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，加大推廣力度，依然實(shí)現(xiàn)了各個(gè)序列培訓(xùn)人次的穩(wěn)步增長(zhǎng)，公務(wù)員序列的培訓(xùn)人次增長(zhǎng)超五成，公司整體培訓(xùn)人次增長(zhǎng)近四成。

過去三年，雖然面臨機(jī)構(gòu)改革和疫情擾動(dòng)，公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的穩(wěn)健增長(zhǎng)，系統(tǒng)性地提升了學(xué)員綜合服務(wù)水平，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。伴隨經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司抓住時(shí)機(jī)對(duì)人力資源、網(wǎng)點(diǎn)渠道及教學(xué)設(shè)施進(jìn)行了飽和投入和升級(jí)，尤其對(duì)新型招錄、考研、學(xué)歷提升和職業(yè)技能訓(xùn)練等重點(diǎn)新業(yè)務(wù)進(jìn)行了大量前瞻性投資。這些核心經(jīng)營(yíng)資源投資的產(chǎn)出效應(yīng)將成為公司下一階段發(fā)展的重要支撐。

有機(jī)構(gòu)指出，職業(yè)教育培訓(xùn)行業(yè)走過了各機(jī)構(gòu)“粗放擴(kuò)張”搶占市場(chǎng)的階段，隨著市場(chǎng)格局的初步確立，能夠?yàn)閷W(xué)員提供差異化的培訓(xùn)服務(wù)成為了頭部機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中公教育以專業(yè)化研發(fā)為紐帶，整合各職能部門，為學(xué)員提供課前咨詢、課中講解、課后互動(dòng)、學(xué)業(yè)監(jiān)督的定制化服務(wù)，有望不斷提升服務(wù)體驗(yàn)及自身品牌形象。

此外據(jù)4月28日晚披露的2021年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.52億元，同比增長(zhǎng)66.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.41億元，同比增長(zhǎng)21.00%。

疫情攪動(dòng)公考、職業(yè)教育洗牌加速

長(zhǎng)期以來，職業(yè)教育行業(yè)都面臨小散亂的問題，一方面高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)教育 產(chǎn)品供給嚴(yán)重不足，供給壓抑了需求，但另一方面卻是同質(zhì)化產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，惡 性競(jìng)爭(zhēng)普遍存在。

職業(yè)教育行業(yè)在全國(guó)廣泛分布，長(zhǎng)尾效應(yīng)特征顯著。與 K12 輔導(dǎo)和英語培訓(xùn)等行業(yè)高度集中于中心城市不同，職業(yè)教育的需求廣泛分布在全國(guó)各個(gè)省市， 尤其是在地級(jí)市和縣，幾乎每一個(gè)縣都有職業(yè)高中，每個(gè)地級(jí)市都有職業(yè)院校。 公職類招錄的崗位需求也大量來自于地級(jí)市和縣。由此催生了大量的地方中小型 培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，也給大型機(jī)構(gòu)提供了擴(kuò)大渠道網(wǎng)絡(luò)的廣闊空間，同時(shí)使得管理難度和 競(jìng)爭(zhēng)壁壘驟然提高。

公職類招考培訓(xùn)具有季節(jié)性特征。從學(xué)員來說，畢業(yè)前后的一兩年是參與招考培訓(xùn)的關(guān)鍵時(shí)期。

從招錄來說，公務(wù)員國(guó)考一年一次，省考基本上一年一次，各省形成默契， 在上半年有一次相對(duì)集中的大聯(lián)考，在下半年有一次小聯(lián)考。事業(yè)單位和教師招 考則根據(jù)各省地市需求，相對(duì)平均地分布在全年各個(gè)月份，招錄簡(jiǎn)章數(shù)量極其龐 大，考試次數(shù)成千上萬。

這種季節(jié)性波動(dòng)給中小型培訓(xùn)機(jī)構(gòu)造成了重大的增長(zhǎng)瓶頸，也給大型機(jī)構(gòu)提供了不斷挑戰(zhàn)規(guī)模邊界的持續(xù)動(dòng)力，隨著考試門類和產(chǎn)品品類的快速增加，大型機(jī)構(gòu)將越來越多地享受到規(guī)模效應(yīng)的成果，獲得更良性的資源配置結(jié)構(gòu)。近年來， 招錄考試動(dòng)能更多向事業(yè)單位、教師和綜合招錄等新領(lǐng)域切換，帶動(dòng)市場(chǎng)份額快 速向領(lǐng)軍企業(yè)集中。

此外，突然爆發(fā)的疫情 對(duì)招錄節(jié)奏產(chǎn)生了強(qiáng)烈擾動(dòng)。具體而言，一方面上半年的招錄近乎凍結(jié)，經(jīng)營(yíng)教 學(xué)工作無法正常展開;另一方面公務(wù)員聯(lián)考延期至三季度，嚴(yán)重?cái)D占了其他序列 的招錄和招生備考時(shí)間窗口，導(dǎo)致了教師和醫(yī)療等序列較大幅度縮招，事業(yè)單位等序列招生和備考也受到較多干擾。

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