2022年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展任務(wù)重、挑戰(zhàn)多，要推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，作為“重頭戲”的金融領(lǐng)域應(yīng)如何發(fā)力？從政府工作報(bào)告關(guān)于金融領(lǐng)域的表述中，或可一窺端倪

圖/視覺(jué)中國(guó)

文 | 《財(cái)經(jīng)》記者 張穎馨 陳洪杰 唐郡 嚴(yán)沁雯 宋文娟 丁艷 楊秀紅

編輯 | 袁滿

“今年中國(guó)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯增多,必須爬坡過(guò)坎。越是困難越要堅(jiān)定信心、越要真抓實(shí)干?！边@是2022年政府工作報(bào)告中的表述。

作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策走向的重要風(fēng)向標(biāo)，每年政府工作報(bào)告將釋放怎樣的信號(hào)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

3月5日上午9時(shí)，第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議在人民大會(huì)堂召開(kāi)，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告，在對(duì)2021年工作進(jìn)行回顧的同時(shí)，亦對(duì)2022 年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展“劃重點(diǎn)”。

根據(jù)政府工作報(bào)告，2021年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和諸多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn),全年主要目標(biāo)任務(wù)較好完成,“十四五”實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到114萬(wàn)億元,增長(zhǎng)8.1%；居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)8.1%……

但也需要看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處在突發(fā)疫情等嚴(yán)重沖擊后的恢復(fù)發(fā)展過(guò)程中,國(guó)內(nèi)外形勢(shì)又出現(xiàn)很多新變化，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行難度加大。

顯然，2022年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展任務(wù)重、挑戰(zhàn)多，要推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，作為“重頭戲”的金融領(lǐng)域應(yīng)如何發(fā)力？從政府工作報(bào)告關(guān)于金融領(lǐng)域的表述中，或可一窺端倪。

加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度

作為重要的宏觀調(diào)控政策，貨幣政策的走向關(guān)乎宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全局。政府工作報(bào)告提出，2022年穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕。

具體而言，2022年要加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度；發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持；擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定等。

實(shí)際上，為應(yīng)對(duì)三重壓力，2021年底以來(lái)，央行通過(guò)兩次降準(zhǔn)，下調(diào)逆回購(gòu)、MLF、支農(nóng)支小再貸款利率，引導(dǎo)LPR下調(diào)，新增煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款等貨幣政策工具，將兩項(xiàng)貨幣政策直達(dá)工具市場(chǎng)化等方式，靠前發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。

1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)社融、信貸均超預(yù)期回升。但是，1月信貸多增部分主要是企業(yè)短期貸款拉動(dòng)，投資需求回升不旺；居民戶無(wú)論短期還是中長(zhǎng)期貸款增速，均弱于上年同期，包括住房消費(fèi)在內(nèi)的消費(fèi)需求疲軟。

民生銀行首席研究員溫彬指出，當(dāng)前，總需求不足問(wèn)題仍是影響經(jīng)濟(jì)下行的主要表現(xiàn)，貨幣政策要繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。在流動(dòng)性方面，央行可能繼續(xù)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加信貸投放；利率方面，今年將繼續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)；政策工具方面，更多形式的貨幣政策工具創(chuàng)新有望出臺(tái)實(shí)施。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2月中國(guó)制造業(yè)PMI為50.2%，總體位于擴(kuò)張區(qū)間。但小型企業(yè)PMI進(jìn)一步下行至45.1%，觸及2020年3月來(lái)新低，持續(xù)位于收縮區(qū)間，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)分化。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)需受抑制，行業(yè)恢復(fù)不平衡、結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍然突出，部分小微企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)壓力更大，需要結(jié)構(gòu)性貨幣政策發(fā)力，為部分行業(yè)企業(yè)紓困，支持小微企業(yè)融資需求。

“今年上半年要防止經(jīng)濟(jì)失速的風(fēng)險(xiǎn)，加大投資是重要且合理選項(xiàng)，隨著疫情緩解，下半年消費(fèi)或?qū)⑻娲顿Y成為穩(wěn)增長(zhǎng)的核心，但要真正發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，還需要進(jìn)一步推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，釋放消費(fèi)潛力?！睖乇蜓a(bǔ)充。

此外，溫彬提醒，2022年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮或?qū)_擊新興經(jīng)濟(jì)體，地緣政治沖突加劇為全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)帶來(lái)新的不確定性。中國(guó)貨幣政策將堅(jiān)持“以我為主”，同時(shí)也有必要兼顧內(nèi)外，持續(xù)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，做好經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)處置，應(yīng)對(duì)好各種風(fēng)險(xiǎn)沖擊。

保持人民幣匯率基本穩(wěn)定

“幣值穩(wěn)定是保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間最根本的貨幣金融環(huán)境?！苯?，央行貨幣政策司撰文指出。

政府工作報(bào)告提出，2022年，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

2021年，貿(mào)易投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)推動(dòng)跨境資金流入，人民幣匯率表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。其中，外貿(mào)的持續(xù)高景氣對(duì)人民幣升值貢獻(xiàn)較大。

不過(guò)，溫彬指出，過(guò)去兩年，中國(guó)出口形勢(shì)良好，但受人民幣升值等因素影響，很多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。今年外部環(huán)境復(fù)雜多變，出口形勢(shì)不容樂(lè)觀，亟須采取有效措施，包括增加人民幣匯率彈性，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外需，加大對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)支持力度，確保中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。

此外，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤近日撰文指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加快貨幣政策緊縮步伐，中美貨幣政策進(jìn)一步分化已是大概率事件，由此可能引發(fā)外資回流美國(guó)、美對(duì)中進(jìn)口需求減弱等風(fēng)險(xiǎn)。就此，管濤建議，進(jìn)一步增加人民幣匯率靈活性，在做好情景分析、壓力測(cè)試的基礎(chǔ)上，擬定應(yīng)對(duì)預(yù)案，積極引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，防范化解匯率偏離經(jīng)濟(jì)基本面的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

今年2月，外匯局新聞發(fā)言人王春英在答記者問(wèn)時(shí)指出，2018年以來(lái)，人民幣匯率經(jīng)受住了重大外部沖擊，彈性明顯增強(qiáng)，發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器作用。未來(lái)人民幣的走勢(shì)會(huì)受到市場(chǎng)供求、國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)等多因素影響，匯率彈性增強(qiáng)，雙向波動(dòng)。

近日，央行表示，中國(guó)有能力、有條件可以有效應(yīng)對(duì)外部沖擊和國(guó)內(nèi)下行壓力，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和通脹總體穩(wěn)定。

“房住不炒”，堅(jiān)持租購(gòu)并舉

“繼續(xù)保障好群眾住房需求。堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，探索新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展?！闭ぷ鲌?bào)告指出。

對(duì)比去年，今年政府工作報(bào)告延續(xù)此前“房住不炒”的定位，同時(shí)明確支持合理住房需求等相關(guān)內(nèi)容。易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，這對(duì)于今年房地產(chǎn)工作政策預(yù)判和工作開(kāi)展具有積極作用。

《財(cái)經(jīng)》記者注意到，近期多地釋放房貸寬松信號(hào)。此前菏澤、重慶、贛州等地銀行降低首套房首付比例至20%，隨后北海、南寧、唐山等城市相繼放松公積金貸款政策。同時(shí)，包括廣州在內(nèi)多個(gè)城市的銀行下調(diào)房貸利率，鄭州政府亦出臺(tái)新政引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)下調(diào)房貸利率。

值得注意的是，日前監(jiān)管部門亦針對(duì)住房市場(chǎng)表態(tài)。3月4日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新市民金融服務(wù)工作的通知》（下稱《通知》）。其中指出，支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)優(yōu)化住房金融服務(wù)，助力增加保障性住房供給，支持住房租賃市場(chǎng)健康發(fā)展，滿足新市民安居需求。

“從去年四季度開(kāi)始，各地政策思路是統(tǒng)一和清晰的，釋放的信號(hào)是明確的。包括近期各地政策的放松，既在房貸額度和首付比例上調(diào)整，也在限購(gòu)限貸限售等方面放松，實(shí)際上都體現(xiàn)了政策全方位的放松。應(yīng)該說(shuō)后續(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，同時(shí)要注意對(duì)于地價(jià)、房?jī)r(jià)預(yù)期等方面的穩(wěn)定?！眹?yán)躍進(jìn)指出。

2.5萬(wàn)億元！減稅降費(fèi)延續(xù)

近年來(lái)，受新冠肺炎疫情等多重因素影響，包括小微企業(yè)、個(gè)體工商戶在內(nèi)的多類市場(chǎng)主體發(fā)展遭到?jīng)_擊。在此背景下，國(guó)家持續(xù)加大對(duì)不同市場(chǎng)主體的支持力度。

另?yè)?jù)《財(cái)經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年政府工作報(bào)告提到“企業(yè)”一詞達(dá)50余次，既提到去年優(yōu)化落實(shí)助企紓困政策，又提出了今年一系列惠企措施。

根據(jù)政府工作報(bào)告，在稅費(fèi)支持方面，減稅與退稅并舉。一方面，延續(xù)實(shí)施扶持制造業(yè)、小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的減稅降費(fèi)政策，并提高減免幅度、擴(kuò)大適用范圍；另一方面，綜合考慮為企業(yè)提供現(xiàn)金流支持、促進(jìn)消費(fèi)投資、大力改進(jìn)增值稅留抵退稅制度，今年對(duì)留抵稅額實(shí)行大規(guī)模退稅。預(yù)計(jì)全年退稅減稅約2.5萬(wàn)億元，其中留抵退稅約1.5萬(wàn)億元，退稅資金全部直達(dá)企業(yè)。

具體到金融領(lǐng)域，政府工作報(bào)告指出，用好普惠小微貸款支持工具，增加支農(nóng)支小再貸款,優(yōu)化監(jiān)管考核，推動(dòng)普惠小微貸款明顯增長(zhǎng)、信用貸款和首貸戶比重繼續(xù)提升。同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握信貸政策，繼續(xù)對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)企業(yè)給予融資支持, 避免出現(xiàn)行業(yè)性限貸、抽貸、斷貸等。

此外，報(bào)告強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，要引導(dǎo)大型平臺(tái)企業(yè)降低收費(fèi)，減輕中小商戶負(fù)擔(dān)等。再者，餐飲、住宿、零售、旅游、客運(yùn)等行業(yè)就業(yè)容量大、受疫情影響重，各項(xiàng)幫扶政策都要予以傾斜，支持這些行業(yè)企業(yè)挺得住、過(guò)難關(guān)、有奔頭。

“中小微企業(yè)等市場(chǎng)主體在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，本身需要更多的金融支持；疫情發(fā)生對(duì)小微企業(yè)造成較大沖擊，金融更有必要支持中小微企業(yè)脫困；今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)是5.5%，在高基數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)中高速增長(zhǎng)，也需要小微企業(yè)在其中發(fā)揮積極作用?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬告訴《財(cái)經(jīng)》記者，這些方面都決定了需要加大對(duì)中小微企業(yè)的金融支持，引導(dǎo)更多的金融資源流向中小微企業(yè)領(lǐng)域。另一方面，金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品，優(yōu)化流程，管好風(fēng)險(xiǎn)，滿足中小微企業(yè)合理的融資需求。

推動(dòng)融資成本實(shí)實(shí)在在下降

政府工作報(bào)告提出，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面。同時(shí)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)，讓廣大市場(chǎng)主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實(shí)實(shí)在在下降。

上述《通知》顯示，針對(duì)新市民在創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融需求，鼓勵(lì)引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極做好與現(xiàn)有支持政策的銜接，結(jié)合地方實(shí)際，因地制宜強(qiáng)化產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，高質(zhì)量擴(kuò)大金融供給，提升金融服務(wù)的均等性和便利度。

諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者穆罕默德?尤努斯曾說(shuō)：“信貸是人權(quán)”。聯(lián)合國(guó)2005年提出普惠金融時(shí)，也把其作為一項(xiàng)金融權(quán)利。

“金融權(quán)是發(fā)展權(quán)。基本金融權(quán)利是保障社會(huì)公平的基礎(chǔ)性制度安排之一。公民基本金融權(quán)利得到有效保障則各得其所，得不到則產(chǎn)生社會(huì)公平問(wèn)題。公民基本金融權(quán)利事關(guān)共同富裕目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)給與足夠重視?！苯眨珖?guó)人大代表、中原銀行董事長(zhǎng)徐諾金對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

徐諾金指出，“目前，中國(guó)現(xiàn)行法規(guī)體系在公民基本金融服務(wù)權(quán)利保障方面，主要體現(xiàn)在農(nóng)民工工資支付及金融消費(fèi)者基本權(quán)利保障上。而作為保障公民基本金融服務(wù)權(quán)利核心的普惠授信卻沒(méi)有系統(tǒng)性的法律進(jìn)行規(guī)范。為此，建議盡快‘出臺(tái)普惠金融促進(jìn)法保障公民基本金融權(quán)利’?！?/p>

另外，徐諾金稱，要探索將普惠金融納入公共服務(wù)范疇，動(dòng)員政府組織和社會(huì)力量，向農(nóng)村地區(qū)、弱勢(shì)群體延伸金融服務(wù)，給公民帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的普惠；鼓勵(lì)而非限制金融機(jī)構(gòu)普惠金融服務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行出于保障弱勢(shì)群體基本金融權(quán)利之目的向企業(yè)發(fā)放的專項(xiàng)信貸，應(yīng)有條件放寬相關(guān)融資限制。

在企業(yè)融資端，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林稱，隨著政策的推動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)可以利用數(shù)字化技術(shù)、較為完善的征信方式等手段，增強(qiáng)效率、降低風(fēng)險(xiǎn)成本，大力發(fā)展普惠金融，提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，解決企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難，融資貴的問(wèn)題。

繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者梳理，今年政府工作報(bào)告共計(jì)七次提到“保險(xiǎn)”。

值得注意的是，去年政府工作報(bào)告提出“規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”后，今年再一次提及要“繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”，足見(jiàn)目前國(guó)家對(duì)于發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的重視和迫切。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出，伴隨中國(guó)第二波嬰兒潮的人口集中變老（1962年開(kāi)始的十年間出生人口近2.6億），未來(lái)十年中國(guó)必將進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。

按照銀保監(jiān)會(huì)前期征求意見(jiàn)稿的制度設(shè)計(jì)，第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品主要包括商業(yè)銀行的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款、銀行理財(cái)子公司的個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老險(xiǎn)公司的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品、保險(xiǎn)公司提供的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前第三支柱養(yǎng)老在中國(guó)發(fā)展時(shí)間較短，整體規(guī)模及覆蓋率均較小。

近日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，第三支柱發(fā)展最滯后，迫切需要加快速度。去年以來(lái)，我們采取了一些措施，正在積極穩(wěn)步推進(jìn)，但是也不能太著急，因?yàn)槲覀兺瑫r(shí)還要防范風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)前提下，我們按照國(guó)務(wù)院金融委確定的方針‘小步慢跑、總體漸進(jìn)’，逐步來(lái)發(fā)展壯大。”

“銀保監(jiān)會(huì)正在規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。目前專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)大到‘十地十機(jī)構(gòu)’，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正在抓緊籌備?！惫鶚?shù)清說(shuō)。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生認(rèn)為，“在養(yǎng)老金體系改革和政策調(diào)整中，要充分考慮個(gè)人養(yǎng)老金作為第三支柱與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系?？蓪?duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱的繳費(fèi)率統(tǒng)一進(jìn)行調(diào)整，適當(dāng)降低第一支柱繳費(fèi)率，為提高第二、三支柱繳費(fèi)率創(chuàng)造條件，著力提高第二支柱、第三支柱替代率?！?/p>

在規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老方面，朱俊生建議，要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在養(yǎng)老金體系中的作用、適當(dāng)降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)比例、建立養(yǎng)老金體系三支柱之間對(duì)接機(jī)制、優(yōu)化財(cái)政和稅收激勵(lì)政策、完善賬戶制經(jīng)營(yíng)模式等。

一位全國(guó)人大代表今年亦向《財(cái)經(jīng)》記者表示，“發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)加大稅收優(yōu)惠力度，同時(shí)要提升養(yǎng)老金投資收益率，可以考慮放寬保險(xiǎn)投資的部分限制?！?/p>

全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制

作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的重頭戲，全面注冊(cè)制成為“兩會(huì)”熱點(diǎn)之一。今年政府工作報(bào)告提到，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

這已經(jīng)是注冊(cè)制連續(xù)四年被寫入政府工作報(bào)告中。2019年的政府工作報(bào)告，首次提出“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”；同年6月，科創(chuàng)板正式開(kāi)板，注冊(cè)制試點(diǎn)由此落地。2020年的政府工作報(bào)告中提到，“改革創(chuàng)業(yè)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”，同年8月，創(chuàng)業(yè)板正式實(shí)行注冊(cè)制。2021年的政府工作報(bào)告，第三次提及注冊(cè)制，并稱將“穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革?！?/p>

“今年政府工作報(bào)告明確提及全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，我們預(yù)期全面注冊(cè)制大概率將在今年落地?！币晃淮笮腿藤Y深人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

《財(cái)經(jīng)》記者同時(shí)注意到，此前，已有多家券商發(fā)布研報(bào)預(yù)判，全面注冊(cè)制將有望于今年實(shí)行。

2021年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也曾指出，要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。今年初，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，目前來(lái)看注冊(cè)制試點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備。今年1月17日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2022年系統(tǒng)工作會(huì)議，指出“以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制為主線，深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革”。

全面注冊(cè)制箭在弦上，中國(guó)為何要緊鑼密鼓施行全面注冊(cè)制？中金公司在今年1月的研報(bào)中指出，主要有幾點(diǎn)原因，包括：助力資本市場(chǎng)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；深化市場(chǎng)化改革，將企業(yè)價(jià)值判斷交予市場(chǎng)；提升發(fā)審效率；優(yōu)化監(jiān)管職能。

“在全面注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)，還要針對(duì)注冊(cè)制實(shí)行以來(lái)出現(xiàn)的一些問(wèn)題，對(duì)制度本身進(jìn)行梳理和完善?！敝袊?guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示：“比如讓一些中小企業(yè)、具備增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新型企業(yè)優(yōu)先獲得融資機(jī)會(huì)，縮短這些企業(yè)的上市時(shí)間?！?/p>

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該推進(jìn)退市制度的建設(shè)。“退市制度有利于保障股市優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源的合理優(yōu)化配置，尤其在注冊(cè)制全面推行背景下，其重要性更為凸顯?！?/p>

設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金

確保經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定，意義十分重大。在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)方面，政府工作報(bào)告指出，壓實(shí)地方屬地責(zé)任、部門監(jiān)管責(zé)任和企業(yè)主體責(zé)任,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防控機(jī)制和能力建設(shè),設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金,運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化方式化解風(fēng)險(xiǎn)隱患,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

3月3日，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局發(fā)文指出，經(jīng)過(guò)集中攻堅(jiān)，中國(guó)金融體系長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)得到有效處置，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控。

不過(guò)，當(dāng)前外部風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，潛在風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)仍然存在。

婁飛鵬表示，近年來(lái)，中國(guó)在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)方面取得了顯著成效，地方政府隱性債務(wù)狀況趨于改善，房地產(chǎn)泡沫化、金融化勢(shì)頭得到了根本扭轉(zhuǎn)，一批高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和違法違規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到有序處置，但也要看到，中國(guó)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)依然較大，必須做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

在此背景下，多名行業(yè)人士認(rèn)為，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，有利于化解風(fēng)險(xiǎn)、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)提高監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的能力。

“從長(zhǎng)期看，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)及其防范要有積極思維，相信并利用市場(chǎng)內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)及時(shí)釋放、出清風(fēng)險(xiǎn)。”朱俊生直言，要摒棄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防守型思維，避免因過(guò)度依賴行政力量造成對(duì)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的扭曲。要通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)化退出等措施，積極防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

擬安排3.65萬(wàn)億元地方政府專項(xiàng)債券

地方政府專項(xiàng)債是積極財(cái)政政策的重要內(nèi)容，對(duì)于穩(wěn)定投資、帶動(dòng)消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)具有重要作用。政府工作報(bào)告指出，今年要用好政府投資資金，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.65萬(wàn)億元。

與去年對(duì)比，今年3.65萬(wàn)億元的地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模沒(méi)有變化。在溫彬看來(lái)，在去年專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏相對(duì)滯后，一部分資金結(jié)轉(zhuǎn)至今年使用的情況下，今年新增專項(xiàng)債額度是相對(duì)較高的新增規(guī)模，體現(xiàn)了財(cái)政政策加力支持穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)。

“為配合適度超前的基礎(chǔ)設(shè)施投資，做到政策靠前發(fā)力，今年已經(jīng)提前下達(dá)1.46萬(wàn)億元額度，專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏比去年明顯加快?！睖乇虮硎?。

東吳證券陶川、邵翔曾在此前發(fā)布的報(bào)告中指出，2021年下半年調(diào)整專項(xiàng)債用途的地方政府明顯增加。從調(diào)整前后資金投向的分布看，市政基礎(chǔ)設(shè)施尤其是園區(qū)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施是重要投向，此外保障性住房也是地方政府的重要項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。從工程計(jì)劃來(lái)看，地方政府2022年在支持固定資產(chǎn)投方面將發(fā)揮更大的作用。

“今年除在建項(xiàng)目后續(xù)融資之外，新開(kāi)工項(xiàng)目主要集中在重大工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施、老舊公用設(shè)施改造等領(lǐng)域。此外，還要通過(guò)重大項(xiàng)目和政府投資，撬動(dòng)更多民間投資，擴(kuò)大有效投資?！睖乇蛑赋?。

深化中小銀行改革

中小金融機(jī)構(gòu)的改革和加快不良資產(chǎn)的處置是近年來(lái)監(jiān)管層多次提及的重點(diǎn)。今年政府工作報(bào)告指出，深化中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理改革，加快不良資產(chǎn)處置。

需要注意的是，2月22日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》（即2022年中央一號(hào)文件）稱，（要）加快農(nóng)村信用社改革，完善?。ㄗ灾螀^(qū)）農(nóng)村信用社聯(lián)合社治理機(jī)制，穩(wěn)妥化解風(fēng)險(xiǎn)。

3月2日，郭樹(shù)清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)下中小銀行（農(nóng)信社）的改革中要吸取過(guò)去的教訓(xùn)，對(duì)股東進(jìn)行嚴(yán)格的審查，不能再形成一股獨(dú)大、關(guān)聯(lián)交易、挪用資金，直接把銀行資金或者是保險(xiǎn)費(fèi)用于加杠桿，用于搞其他投資，防止出現(xiàn)這種局面。

金融風(fēng)險(xiǎn)的防范一方面是控制增量，完善金融機(jī)構(gòu)的公司治理，另外一方面是處置存量問(wèn)題。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，銀行業(yè)累計(jì)處置不良資產(chǎn)3.13萬(wàn)億元，同比增加0.11萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。2017年-2021五年間累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬(wàn)億元，超過(guò)此前12年處置總量。

“在加快中小銀行解困、加快合并重組工作推進(jìn)、探索多層次資本補(bǔ)充機(jī)制的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)中小銀行自身機(jī)制能力建設(shè)，強(qiáng)化公司治理及決策機(jī)制?！毙熘Z金表示。

在國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛看來(lái)，在回歸主業(yè)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，中小銀行要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須順應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)發(fā)展理念，從規(guī)模至上轉(zhuǎn)向質(zhì)量至上，健全資本約束機(jī)制，制約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過(guò)快擴(kuò)張，與此同時(shí)，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，探索適合自身特點(diǎn)的可持續(xù)發(fā)展的模式。

“中小銀行要在強(qiáng)力遏制不良貸款增量的同時(shí)，將不良資產(chǎn)處置工作作為風(fēng)險(xiǎn)管控工作中的重中之重，統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)不良資產(chǎn)處置隊(duì)伍配置，優(yōu)化考核激勵(lì)機(jī)制，確保實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量管控目標(biāo)；強(qiáng)化行內(nèi)部各部門的協(xié)同，積極協(xié)調(diào)資產(chǎn)處置、風(fēng)險(xiǎn)管理、信貸管理、授信執(zhí)行、法律合規(guī)以及各前臺(tái)客戶部門，建立前后臺(tái)協(xié)同互補(bǔ)、部門間聯(lián)動(dòng)合作的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制；建立團(tuán)隊(duì)合作機(jī)制，共同化解復(fù)雜客戶信用風(fēng)險(xiǎn)等?！痹鴦偙硎?。

擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋面

政府工作報(bào)告指出，擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)的覆蓋面，加強(qiáng)出口信貸支持，優(yōu)化外匯服務(wù)，加快出口退稅進(jìn)度，幫助外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)訂單穩(wěn)生產(chǎn)。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，這是自2009年以來(lái)，政府工作報(bào)告第11次、連續(xù)八年提及“出口信用保險(xiǎn)”有關(guān)內(nèi)容。

“在過(guò)去十年多的時(shí)間，為了能夠更好地推動(dòng)出口信用保險(xiǎn)。中國(guó)專門成立了中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（下稱‘中國(guó)信保’），財(cái)政也給了一些保費(fèi)補(bǔ)貼，目的就是通過(guò)出口信用保險(xiǎn)機(jī)制，能夠更好地去支持外貿(mào)，尤其是中小外貿(mào)企業(yè)的出口。同時(shí)，出口信用保險(xiǎn)也是國(guó)際通行的一種制度?！比屎捅ｋU(xiǎn)研究院院長(zhǎng)王和告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

近兩年各國(guó)紛紛強(qiáng)化出口信用保險(xiǎn)工具的作用，出口信用保險(xiǎn)又被提到一個(gè)新的重要性高度。在中國(guó)信保首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王穩(wěn)看來(lái)，主要系“國(guó)際局勢(shì)波詭云譎、新冠疫情嚴(yán)重沖擊、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重組、‘一帶一路’建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)復(fù)雜”等多重因素。

2月21日，商務(wù)部與中國(guó)信保聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大出口信用保險(xiǎn)支持做好跨周期調(diào)節(jié)進(jìn)一步穩(wěn)外貿(mào)的工作通知》，指出要將出口信用保險(xiǎn)作為穩(wěn)外貿(mào)工作有力抓手。

截至2021年末，出口信用保險(xiǎn)累計(jì)支持國(guó)內(nèi)外貿(mào)易和投資規(guī)模超過(guò)6.1萬(wàn)億美元，其中支持對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家出口和投資超過(guò)1萬(wàn)億美元，為超過(guò)20萬(wàn)家企業(yè)提供了信用保險(xiǎn)及相關(guān)服務(wù)。

據(jù)了解，中國(guó)信保2021年全年承保首次突破8000億美元，實(shí)現(xiàn)8301.7億美元，同比增長(zhǎng)17.9%；支付賠款18.7億美元；服務(wù)支持客戶突破16.2萬(wàn)家；出口信用保險(xiǎn)保額占出口總額的比重達(dá)到20.3%；支持對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的出口和投資1699.6億美元，增長(zhǎng)11.3%；為企業(yè)提供融資增信保額支持2213.3億元，增長(zhǎng)22.5%。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)王國(guó)軍教授認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)信保的實(shí)踐都表明，出口信用保險(xiǎn)具有政府投入小、撬動(dòng)作用大、政策效應(yīng)明顯等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，是推動(dòng)共建“一帶一路”高質(zhì)量的重要政策性工具。

王和建議，“地方政府應(yīng)該根據(jù)本地出口行業(yè)的情況，有針對(duì)性地制定一些扶持政策，加大保費(fèi)補(bǔ)貼力度，這樣才能有利于調(diào)動(dòng)出口企業(yè)使用信用保險(xiǎn)、提高信用保險(xiǎn)覆蓋面。其次要加大出口信用保險(xiǎn)的宣傳培訓(xùn)，目前不少中小出口企業(yè)對(duì)出口信用保險(xiǎn)這個(gè)可有助于提高出口競(jìng)爭(zhēng)力的工具，認(rèn)識(shí)還欠缺”。

加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)

報(bào)告指出，加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù),加快發(fā)展鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是， 2022年中央一號(hào)文件首次將“強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)”單列為一項(xiàng)重要內(nèi)容。這被行業(yè)人士解讀為將金融服務(wù)在鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的重要性，提至新的高度。

基于上述背景，如何通過(guò)金融提高鄉(xiāng)村振興的能力和水平，備受市場(chǎng)關(guān)注。

近日，全國(guó)政協(xié)委員、北京大學(xué)國(guó)家金融研究中心主任金李指出，金融在當(dāng)下的鄉(xiāng)村振興工作中只起輔助作用，但若充分發(fā)揮這一輔助作用，同樣可以為產(chǎn)業(yè)振興鄉(xiāng)村賦能。金融激活農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展、助力鄉(xiāng)村振興的方式主要有二，一是完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)，二是培養(yǎng)農(nóng)民金融意識(shí)。

就此，金李在提案中指出，一方面，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的支撐下，以較低的成本建立一個(gè)先進(jìn)的、至少不嚴(yán)重落后于城市地區(qū)的，帶有一定普惠性質(zhì)同時(shí)又帶有巨大商業(yè)價(jià)值的農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)，把硬件（物理網(wǎng)點(diǎn)）和軟件（線上虛擬網(wǎng)點(diǎn)）的發(fā)展結(jié)合起來(lái)，使得農(nóng)村的金融進(jìn)入到一個(gè)較高的水平。

另一方面，要實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興，更為根本的途徑是通過(guò)教育培養(yǎng)農(nóng)民特別是下一代的金融意識(shí)，切斷貧困的代際傳承?！皩?duì)于貧困戶，尤其是有希望、愿意上進(jìn)的貧困戶的幫助，不應(yīng)止于對(duì)其溫飽需求的滿足，而要讓他看到希望，看到發(fā)展。應(yīng)該通過(guò)給他配拐杖，再引導(dǎo)他慢慢放下拐杖，逐步實(shí)現(xiàn)由共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)到自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的平穩(wěn)過(guò)渡。”金李說(shuō)。