2022年3月15日精工鋼構(gòu)（600496）發(fā)布公告稱：摩根華鑫基金、安信建筑董文靜、匯豐晉信基金、泰康資管、鵬華基金、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn)、海富通基金、新華基金、太平基金、華夏基金、中加基金、富國基金、天弘基金、中融基金、博遠(yuǎn)基金、廣發(fā)基金、浦銀安盛基金、長信基金、華泰證券、長城證券、中信證券于2022年3月14日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：公司涉足光伏建筑一體化業(yè)務(wù)已經(jīng)很久了,此前也“低調(diào)”過一段時(shí)間,那么現(xiàn)階段公司對(duì)該業(yè)務(wù)的態(tài)度如何?

答：我們十多年前涉足光伏建筑一體化業(yè)務(wù)的初衷是基于為業(yè)主提供綠色低碳建筑，而光伏是其中重要的組成部分之一。對(duì)于綠色建筑以及光伏建筑業(yè)務(wù)，我們一直都非常重視，不曾忽視過。但是面對(duì)不同的行業(yè)景氣度，我們會(huì)適時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略?，F(xiàn)在確實(shí)是發(fā)展光伏建筑業(yè)務(wù)的好時(shí)機(jī)?！疤贾泻汀弊鳛閲覒?zhàn)略，國務(wù)院及各部位都陸續(xù)推出了一系列舉措政策。面對(duì)這樣的機(jī)遇，我們公司內(nèi)部也給予了足夠的戰(zhàn)略上的重視。

問：光伏建筑一體化業(yè)務(wù)會(huì)如何正面影響業(yè)績?

答：首先，在原有的銷售渠道下，光伏作為增值產(chǎn)品服務(wù)，不需要額外投入太多銷售和管理費(fèi)用，可以直接增厚項(xiàng)目利潤。第二，光伏作為賣點(diǎn)還可能為主業(yè)“引流”，一些業(yè)主有可能通過光伏業(yè)務(wù)接觸到我們后最終選擇我們負(fù)責(zé)鋼結(jié)構(gòu)和屋面的建設(shè)。

問：未來一年中EPC及裝配式業(yè)務(wù)有什么值得期待的?

答：從市場(chǎng)環(huán)境來說，經(jīng)過了一定的市場(chǎng)教育階段之后，能看到越來越多省份開始真正推行實(shí)施EPC模式了，可以說市場(chǎng)環(huán)境越來越友好了。從公司自身來說，去年一年公司以“修煉內(nèi)功”、實(shí)施已承接到的項(xiàng)目為主，隨著這些項(xiàng)目落地交付、逐步轉(zhuǎn)化成業(yè)績案例，公司下一步承接訂單就有了更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

問：對(duì)于公租房市場(chǎng),公司有技術(shù)儲(chǔ)備嗎?有哪些差異化的點(diǎn)或競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?

答：是的，我們有裝配式的住宅和公寓產(chǎn)品體系可以推向公租房市場(chǎng)，而且這個(gè)產(chǎn)品是基于獲得了國家科學(xué)進(jìn)步一等獎(jiǎng)的裝配式技術(shù)所開發(fā)出來的。相比于傳統(tǒng)鋼結(jié)構(gòu)住宅，首先，我們的產(chǎn)品具備防火、隔音、防震顫等方面的特性。第二，在采用工程總承包模式的情況下，加上數(shù)字化管理系統(tǒng)，我們的產(chǎn)品交付更快，有可能比普通工期提升一半以上。第三，在同樣保證高品質(zhì)、快工期的前提下，我們的產(chǎn)品能夠比傳統(tǒng)鋼結(jié)構(gòu)住宅做到成本更低。而且我們前期也已有業(yè)績案例，能起到市場(chǎng)示范作用。其中，越城區(qū)鏡湖官渡3號(hào)地塊鋼結(jié)構(gòu)裝配式住宅項(xiàng)目被住建部列為2020年全國首批鋼結(jié)構(gòu)裝配式住宅建設(shè)試點(diǎn)僅有的兩個(gè)項(xiàng)目之一、海鹽吾悅廣場(chǎng)住宅樓項(xiàng)目則是浙江省2019年唯一列入住建部裝配式鋼結(jié)構(gòu)住宅科技示范項(xiàng)目。

問：公司可轉(zhuǎn)債進(jìn)度如何?準(zhǔn)備何時(shí)發(fā)行?

答：公司可轉(zhuǎn)債去年年底獲批、今年年初正式拿到批文；批文有效期12個(gè)月，我們會(huì)在此期間擇機(jī)發(fā)行。

精工鋼構(gòu)主營業(yè)務(wù)：鋼結(jié)構(gòu)工程和以鋼結(jié)構(gòu)為主體的完整建筑產(chǎn)品

精工鋼構(gòu)2021三季報(bào)顯示，公司主營收入103.95億元，同比上升33.95%；歸母凈利潤5.6億元，同比上升14.85%；扣非凈利潤5.22億元，同比上升17.45%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入39.59億元，同比上升29.93%；單季度歸母凈利潤2.3億元，同比上升5.37%；單季度扣非凈利潤2.14億元，同比上升0.47%；負(fù)債率57.52%，投資收益3973.6萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8740.05萬元，毛利率13.95%。

該股最近90天內(nèi)共有9家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)7家，增持評(píng)級(jí)2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為7.62。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

證券之星估值分析工具顯示，精工鋼構(gòu)（600496）好公司評(píng)級(jí)為3星，好價(jià)格評(píng)級(jí)為3.5星，估值綜合評(píng)級(jí)為3星。(評(píng)級(jí)范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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