星航資本什么來頭？

投資界獲悉，3月17日，星航資本（Rockets Capital）宣布完成首期美元基金的首輪關(guān)賬，募資金額超過2億美元。大部分人會對星航資本的名字感到陌生，這是一只剛成立不久的基金，基石出資人正是新能源造車巨頭——小鵬汽車。

星航資本與小鵬汽車淵源頗深，首期基金的LP大多是小鵬汽車的投資人，如IDG資本、紅杉中國、五源資本和GGV紀源資本，陣容豪華。其實早在去年9月，小鵬汽車組建市場化VC的消息就不脛而走，更早之前，37歲就實現(xiàn)了財富自由的何小鵬一直在悄悄做著個人LP，如今，他也終于有了自己的基金。

這也意味著，造車三巨頭——蔚來、小鵬、理想都成立了自己的投資平臺：李斌擔任管理合伙人的蔚來資本在2016年成立；今年早些時候，理想汽車也剛剛成立了自己的VC。另一邊，傳統(tǒng)車企如比亞迪、吉利汽車、上汽、廣汽等也紛紛入局創(chuàng)投圈，車企做VC從未如此熱鬧。

小鵬牽頭成立一家VC：

首期募了2億美元，LP陣容豪華

這是一家什么樣的VC？

2022年初，星航資本剛剛成立，聚焦智能電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈、清潔能源和前沿科技領(lǐng)域的投資機會，重點關(guān)注早期和成長期階段標的，正式獨立市場化運作。

據(jù)悉，星航資本的核心投資團隊來自業(yè)內(nèi)知名的新能源車企戰(zhàn)投部門、汽車產(chǎn)業(yè)基金和頭部創(chuàng)投基金。而基于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈的認知和獨家項目源機會，星航資本目前已簽約投資數(shù)家新能源領(lǐng)域的頭部優(yōu)秀企業(yè)。

投資界還了解到，星航資本的聯(lián)合創(chuàng)始人袁兵，曾擔任弘毅投資首席運營官，負責弘毅投資的全部股權(quán)業(yè)務的管理，他曾投資過巨人網(wǎng)絡、今日頭條、先聲藥業(yè)，東軟醫(yī)療等項目。更早前，袁兵曾擔任摩根士丹利直接投資部董事總經(jīng)理。

這一次，星航資本的出資人陣容堪稱豪華。除了戰(zhàn)略基石投資人小鵬汽車以外，星航資本首輪募資還吸引了多家VC/PE機構(gòu)，包括IDG資本、eGarden、紅杉中國、五源資本和GGV紀源資本等——其中大部分是小鵬汽車曾經(jīng)的投資人。

可以說，來的都是何小鵬的“好友”。造車的成本是巨大的，已經(jīng)成功實現(xiàn)兩地上市的小鵬汽車，在IPO之前也曾遇到過資金難題，幸而得到一批投資人好友的支持，其中就包括此次出資星航資本的IDG資本、紅杉中國、五源資本、GGV紀源資本，他們又和小鵬汽車一起做了這只新基金的LP。

星航資本的正式亮相，與其說是小鵬汽車投了一只基金，倒不如說是何小鵬組局，成立了一個全新的投資機構(gòu)，投資于電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈和科技領(lǐng)域。

實際上，早在2021年9月就有消息稱：小鵬汽車自己組建的VC基金已經(jīng)成立，正在獨立募資。這支基金由小鵬汽車總裁顧宏地帶隊，主要投資于產(chǎn)業(yè)鏈上下游，團隊班底主要是來自摩根大通和高盛等頂級投行的人員。當時還稱，團隊投資的一家芯片項目都已經(jīng)接近交割。

理工科博士出身的顧宏地，在畢業(yè)后就進入了雷曼兄弟投行部，并在2004年加入摩根大通，他的投行生涯曾參與過過2000億美元的標志性交易。2015年，顧宏地與何小鵬相識，并在2018年加入小鵬汽車，成為小鵬汽車副董事長、總裁。

針對此次成立的星航資本，顧宏地表示：“未來智能電動汽車和出行科技領(lǐng)域的變革是一個巨大和顛覆性的投資機會。小鵬汽車不僅要在技術(shù)和產(chǎn)品上持續(xù)創(chuàng)新，更要通過全球視野和行業(yè)前沿的優(yōu)勢，及早洞察變革背后的底層邏輯，推動生態(tài)價值鏈的建設和發(fā)展。小鵬汽車將通過和星航資本的合作以市場化的獨立運作和前瞻性思維，發(fā)現(xiàn)、陪伴和推動未來出行大生態(tài)的加速變革。”

正如袁兵所說，星航資本的成立與募資，不僅代表投資人對其差異定位、投資策略和執(zhí)行能力的認可，也說明了在當今復雜的投資環(huán)境變化中，綠色低碳和自主創(chuàng)新仍是被共同押注的發(fā)展大勢。

44歲何小鵬，隱形LP大佬

已經(jīng)投了一眾VC/PE

實際上，這并不是何小鵬第一次出資創(chuàng)投機構(gòu)。

時間回到2004年，27歲的何小鵬離開亞信創(chuàng)業(yè)，拉上大學校友梁捷一起創(chuàng)辦了UC優(yōu)視。2014年，UC以43.5億美元賣給了阿里巴巴，這是當時中國互聯(lián)網(wǎng)史上最高并購金額。一夜之間，37歲的何小鵬實現(xiàn)了財富自由。

何小鵬也由此進入阿里，直到2017年他開始造車。鮮為人知的是，造車事業(yè)之余，何小鵬早早做起了天使投資人和個人LP。投資界獲悉，通過名下的“上海賓闔投資管理中心（有限合伙）”，何小鵬已經(jīng)對外投資了多家基金。

天眼查信息顯示，上海賓闔投資管理中心（有限合伙）的發(fā)起人為何小鵬和陳錦儀，其中何小鵬持股90%，為最終受益人?？梢钥吹?，通過上海上海賓闔，何小鵬成為了非凡母基金、亦聯(lián)資本、五源資本、昆仲資本、變量資本等的LP。

值得一提的是，無論五源資本還是昆仲資本，都是小鵬汽車的投資方。其中，昆仲資本創(chuàng)始合伙人姚海波跟何小鵬相識于UC創(chuàng)業(yè)期間，一路關(guān)注小鵬汽車從倉庫創(chuàng)業(yè)到他本人離職阿里并參與管理；五源資本的劉芹更是與何小鵬相識超過15年，在他兩次創(chuàng)業(yè)期間都沒有缺席投資的朋友，劉芹還曾感概：“即使我們連續(xù)參與5輪融資，五源還是投得太少……”

除了通過上海賓闔的向LP身份出擊外，何小鵬還是嘉興艾瑞投資合伙企業(yè)（有限合伙）的股東，天眼查顯示，這家簡稱艾瑞資本的機構(gòu)共管理16只基金，對外投資近50個項目，如神居動漫、InNail美甲、易瞳科技、果小美等。

實際上，更鮮為人知的是，何小鵬個人很早就已經(jīng)成為GGV紀源資本的LP。小鵬汽車上市揭開了GGV紀源資本管理合伙人符績勛與何小鵬的深厚淵源，何小鵬曾在GGV的一場年會上回憶為什么會全職投入小鵬汽車：“當時我的孩子出生才半個小時，符績勛打來了一個不合時宜的電話，他勸我全力去做這個事情（造車）?！?/p>

也是在那場年會上，何小鵬的開場白是：非常高興能夠作為GGV的LP來到這里。

多年以來，小鵬汽車也在產(chǎn)業(yè)鏈上下游做投資，例如出手了L4無人駕駛貨運卡車技術(shù)研發(fā)商千掛科技、半導體碳化硅制造商天岳先進、激光雷達解決方案商一徑科技等，近期最轟動的投資案例當屬動力電池獨角獸欣旺達：這也是蔚來、理想、小鵬罕見地聯(lián)手入局同一家公司。

如今，已過不惑之年的何小鵬也終于有了一個全新的投資平臺。

現(xiàn)在，蔚小理齊集自己的VC

創(chuàng)投圈最兇猛的一群人

至此，造車三巨頭“蔚小理”都有了自己的投資平臺。

最先布局的當屬蔚來。早在2016年，獨立于蔚來汽車的產(chǎn)業(yè)基金蔚來資本正式成立，投資方向包含能源、汽車與物流、硬科技等。

蔚來資本首期人民幣基金由蔚來汽車、紅杉中國和高瓴聯(lián)合發(fā)起設立。2018年，蔚來資本啟動了首期美元基金的全市場化募集，LP包括主權(quán)基金、海外退休基金、海外保險機構(gòu)、母基金、知名跨國企業(yè)集團、家族基金等一流投資機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本，其中就包括保時捷創(chuàng)投。

截至目前，蔚來資本已經(jīng)投資了寧德時代（300750.SZ）、容百科技（688005.SH）、聯(lián)贏激光（688518.SH）、初速度、嬴徹科技、小馬智行、圖達通、黑芝麻智能科技等幾十家公司，其中不乏一些明星獨角獸。

李想也剛剛成立了自己的VC。就在這個月，重慶車之轅創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立，法定代表人為王楊，注冊資本6億元人民幣，經(jīng)營范圍包含創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)股權(quán)穿透信息，該企業(yè)的母公司——由重慶車之軒科技有限公司，正是由理想汽車關(guān)聯(lián)公司Leading Ideal HK Limited全資控股。

在成立創(chuàng)投公司之前，理想汽車自2017年起，就在以母公司北京車和家信息技術(shù)有限公司為觸角，進行對外投資，它投資的方向也是涵蓋出行、新能源、科技等領(lǐng)域，例如新石器無人車、桔電出行、易航智能、欣旺達電池等。

雷軍也是如此。去年12月，小米私募股權(quán)基金管理有限公司正式完成備案登記，雷軍終于以“小米”之名擁有了一支VC，業(yè)內(nèi)人士猜測，這或許也是為了某一特定產(chǎn)業(yè)而設立的基金，例如雷軍口中的“最后一次創(chuàng)業(yè)”——造車。

為了造車，雷軍一直通過旗下各種平臺瘋狂投資，無論是動力電池、自動駕駛、還是芯片等等，跟造車產(chǎn)業(yè)鏈強鏈接，例如比亞迪半導體、贛鋒鋰電、速騰聚創(chuàng)等等。

實際上，不僅僅是造車新貴，老牌車企也在加速進軍VC。今年1月，武漢眾擎私募基金管理有限公司（眾擎基金）發(fā)生工商變更，新增股東包含吉利汽車創(chuàng)始人李書福、李書福之子李星星、吉利控股集團CEO李東輝。也就是說，李書福父子同時入股了一家VC。

更早之前，吉利（天津）私募基金管理有限公司成立，這家注冊資本1億元的公司股東為浙江吉利產(chǎn)投控股，股權(quán)穿透后同樣指向了李書福。

除此之外，比亞迪也剛剛以合伙人的身份，出資了粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金，2021年比亞迪還做了一家美元母基金的LP，投資了面向前沿科技、醫(yī)療創(chuàng)新等子基金的CommunityFund。

車企為什么加速進入創(chuàng)投？一個重要的邏輯在于對造車上下游供應鏈的布局。當汽車核心零部件緊缺對產(chǎn)品交付造成影響、致使成本大幅增加，車企投身VC時，一定會圍繞提升供應鏈穩(wěn)定性、提高工廠交付能力來展開，例如新能源汽車對于動力電池、芯片項目的投資。

此外，無論是星航資本、蔚來資本還是李想的投資，都將電動車產(chǎn)業(yè)鏈、甚至整個新能源產(chǎn)業(yè)作為重點——這是一條關(guān)乎國運的超級賽道，每一個環(huán)節(jié)都蘊含了機會。

就在這個月，港股剛剛集齊了蔚來、小鵬、理想，如今屬于他們各自的VC都已整裝待發(fā)，新一輪的競爭開始了。