21世紀經(jīng)濟報道記者 韓迅 上海報道

“以2021年加權(quán)平均股價計算，A股股息收益率超11%。”

3月28日上午，中國石化（600028.SH）董事長馬永生在業(yè)績說明會上表示，公司一貫注重股東回報，既注重通過高質(zhì)量發(fā)展提升企業(yè)價值，也注重通過連續(xù)和可持續(xù)的分紅回報股東。“近幾年公司的派息一直保持在較高水平?！?/p>

前一晚，中國石化披露了2021年年報，公司董事會建議2021年末期派發(fā)股息每股0.31元，加上中期已派發(fā)股息每股0.16元，全年派發(fā)股息為每股0.47元，派息率達到80%。

除去大手筆分紅之外，中國石化2021年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入27408.84億元，同比增長30.2%。對于營業(yè)收入的增長，中國石化的解釋是“煉化產(chǎn)品價格大幅上漲及銷量增加影響?！?/p>

同時，中國石化在2021年實現(xiàn)歸母凈利潤712.08億元，同比增長114%，這是過去10年以來的最好“成績單”，上一次業(yè)績突破700億還需要追溯到2011年。

3月28日收盤，受到業(yè)績增長的利好刺激，中國石化以上漲3.13%報收4.29元，公司市值達到5193.95億。

資料顯示，中國石化A股于2001年8月8日在上海證券交易所上市。

中國石化是中國最大的一體化能源化工公司之一，主要從事石油與天然氣勘探開采、管道運輸、銷售；石油煉制、石油化工、煤化工、化纖及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售、儲運；石油、天然氣、石油產(chǎn)品、石油化工及其他化工產(chǎn)品和其他商品、技術(shù)的進出口、代理進出口業(yè)務(wù)；技術(shù)、信息的研究、開發(fā)、應(yīng)用；氫氣的制備、儲存、運輸和銷售等氫能業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)；新能源汽車充換電，太陽能、風能等新能源發(fā)電業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)。

登陸A股二十年以來，中國石化的業(yè)績出現(xiàn)了突飛猛進的增長。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2001-2021年，中國石化的營業(yè)收入從3043.47億元增長至27408.84億元，年復(fù)合增長率（CAGR）為11.62%；歸母凈利潤從140.18億元增長至712.08億元，CAGR為8.47%。

尤其是2021年年報，中國石化交出了一份令人滿意的業(yè)績成績單，不僅營收同比增長，而且712.08億元的歸母凈利潤創(chuàng)出了過去10年的最好業(yè)績，幾乎相當于每天凈賺1.95億元。

還有一點值得注意，中國石化2021年的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額”為2251.74億元，創(chuàng)了公司上市以來的歷史最好水平。

截至2021年末，中石化的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物及定期存款達到2220億元，比期初增長18%，為公司未來發(fā)展提供了資金保障。

資料顯示，2021年，國際原油價格震蕩上行。普氏布倫特原油現(xiàn)貨價格全年平均為70.7美元/桶，同比上漲69.7%。境內(nèi)成品油需求回暖，天然氣需求持續(xù)快速增長，化工產(chǎn)品需求保持穩(wěn)定。

在2022年3月28日的業(yè)績說明會上，中國石化董秘黃文生向投資者表示，2021年，本公司抓住市場恢復(fù)和油價上行的有利時機，堅持產(chǎn)銷一體化協(xié)調(diào)，著力擴總量、調(diào)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)鏈整體效益最大化?！叭昙庸ぴ?.55億噸，同比增長7.8%；生產(chǎn)成品油1.46億噸，同比增長3.3%，其中，汽油同比增長12.6%?；ぽp油同比增長12.9%?！?/p>

2021年，中國石化的原油實現(xiàn)價格64.0美元/桶，同比增長64.9%；天然氣實現(xiàn)價格7.1美元/千立方英尺，同比增長26.8%。2021年，上游板塊實現(xiàn)息稅前利潤75億元，同比增加88億元。剔除上一年度管網(wǎng)交易增值影響，同比增加216億元。

同時，中國石化2021年成品油銷售板塊的息稅前利潤為249億元，剔除上一年度管網(wǎng)交易增值影響，同比增長2.0%。其中，非油業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤40.6億元，同比增長8.5%。

另外，中國石化2021年的化工板塊的息稅前利潤為224億元，同比增長79.3%，其中煤化工業(yè)務(wù)創(chuàng)效能力明顯提升。

“公司加大生產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化原料供給，抓住BDO、EVA等高附加值產(chǎn)品盈利的機遇，拓市擴銷，實現(xiàn)了較好的效益?！睂τ诨ぐ鍓K的增長，黃文生如是說。

光大證券石油化工行業(yè)分析師趙乃迪認為，中國石化的上游板塊業(yè)績增長“主要由于全年原油供需偏緊格局下，國際油價震蕩上行，公司上游扭虧為盈”，煉油板塊“主要歸因于國內(nèi)外市場需求穩(wěn)步回升，主要石油石化產(chǎn)品同比量價齊升”，化工板塊“主要歸因于產(chǎn)品需求穩(wěn)步恢復(fù)，價格高位運行”，銷售板塊“主要歸因于國內(nèi)油品市場需求回暖，成品油銷量和價格均上漲。”

“中國石化作為石油開采量少、煉化加工能力超強的傳統(tǒng)能源供應(yīng)商，如果應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型的壓力？”一位投資者在3月28日的業(yè)績說明會上拋出了疑問。

對此，馬永生表示，中國石化在做好主營業(yè)務(wù)的同時，順應(yīng)移動能源轉(zhuǎn)型的趨勢，一方面，謀劃現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，加快“油轉(zhuǎn)化”“油轉(zhuǎn)特”，加快打造“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商；另一方面，從能源供應(yīng)、材料研發(fā)等方面積極介入新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)?！爱斍?，在能源轉(zhuǎn)型背景下，公司主動擁抱綠色變革，以碳的‘凈零’排放為終極目標，打造綠色競爭力，持續(xù)推進化石能源潔凈化、潔凈能源規(guī)模化、生產(chǎn)過程低碳化，力爭高質(zhì)量完成‘雙碳’目標。”

對于未來，馬永生認為中石化將會重點做好4個方面的工作，一是聚焦天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈大發(fā)展戰(zhàn)略；二是加快發(fā)展以氫能為核心的新能源業(yè)務(wù)；三是引領(lǐng)行業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展；四是推動綠色負碳技術(shù)實現(xiàn)重大突破?！爸攸c發(fā)展以氫能為核心的新能源業(yè)務(wù)，拓展加氫站等新型基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，助力氫能交通發(fā)展。同時，大力發(fā)展光伏、風電產(chǎn)業(yè)，推進風光“綠電”與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)深度融合，不斷提高‘綠電’應(yīng)用比例?！?/p>

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，中國石化2021年的資本支出為1679億元，分別是“上游板塊681億元，主要用于順北等原油，川西、涪陵、威榮等天然氣產(chǎn)能建設(shè)，天津LNG二期、青島LNG三期等儲運設(shè)施，以及勝利CCUS等項目建設(shè)；煉油板塊225億元，主要用于鎮(zhèn)海、安慶、揚子等煉油結(jié)構(gòu)調(diào)整項目；成品油銷售板塊219億元，主要用于加油（氣）站、“油氣氫電服”綜合加能站和物流設(shè)施等項目建設(shè)；化工板塊516億元，主要用于鎮(zhèn)海、海南、天津南港、古雷等乙烯項目，以及九江芳烴、上海大絲束碳纖維、儀征PTA等項目建設(shè)；總部及其他資本支出38億元，主要用于科技研發(fā)和信息化等項目建設(shè)?！?/p>

中國石化2021年年報顯示，2022年計劃資本支出1980億元，主要投向“油氣高質(zhì)量勘探開發(fā)、天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)、煉油結(jié)構(gòu)調(diào)整、煉化基地建設(shè)、高端材料項目、‘油氣氫電服’綜合加能站建設(shè)及新能源業(yè)務(wù)等領(lǐng)域?！?/p>

在3月28日業(yè)績說明會上，中國石化總裁喻寶才向投資者解釋了“2022年資本支出大幅增加的原因”。

“十四五是公司高質(zhì)量發(fā)展的重要機遇期，公司將抓住機遇，上游增儲穩(wěn)油增氣提效，保持油氣儲量產(chǎn)量穩(wěn)中有升；做優(yōu)煉油，做大做強化工，銷售向‘油氣氫電服’綜合服務(wù)商逐步轉(zhuǎn)型，科技更好發(fā)揮支撐引領(lǐng)作用。”喻寶才表示，2022年，中國石化資本開支主要用于上游的油氣勘探開發(fā)、煉化結(jié)構(gòu)調(diào)整、化工先進產(chǎn)能建設(shè)、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及科技研發(fā)和信息化項目投資等方面，為公司高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

對于2022年的生產(chǎn)經(jīng)營方面，中國石化在2021年年報中對四個主要業(yè)務(wù)作出了計劃安排。

其中，上游板塊：“將在增儲穩(wěn)油增氣降本提效上下更大功夫，同時，積極推進濟陽陸相頁巖油國家級示范區(qū)建設(shè)。全年計劃生產(chǎn)原油2.8億桶；計劃生產(chǎn)天然氣1.26萬億立方英尺?！睙捰桶鍓K：“緊盯市場調(diào)結(jié)構(gòu)，大力優(yōu)化降成本，積極轉(zhuǎn)型促發(fā)展，保持煉油安穩(wěn)長滿優(yōu)運行。全年計劃加工原油2.6億噸，同比增長1.1%?！变N售板塊：“充分發(fā)揮一體化優(yōu)勢和營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營。全年計劃境內(nèi)成品油經(jīng)銷量1.74億噸，同比增長1.6%?！被ぐ鍓K：“堅持‘基礎(chǔ)+高端’，推進優(yōu)勢產(chǎn)能建設(shè)和規(guī)模乙烯裝置布局，不斷增強市場競爭力。全年計劃生產(chǎn)乙烯1525萬噸，同比增長14.0%?！?/p>

在諸多業(yè)務(wù)與產(chǎn)品中，投資者最關(guān)心的是中國石化的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

在3月28日的業(yè)績說明會上，馬永生表示作為能源行業(yè)的重要參與者，中國石化有著豐富的氫氣生產(chǎn)和利用的技術(shù)優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，在氫能產(chǎn)業(yè)鏈涉及的關(guān)鍵材料和基本化學(xué)品方面也具有優(yōu)勢，同時公司擁有三萬座加油站，具有發(fā)展氫能業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。公司將以氫能為核心發(fā)展新能源業(yè)務(wù)?！拔覀冊诜e極推進氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，也會兼顧經(jīng)濟效益循序漸進，把握好未來新業(yè)務(wù)發(fā)展與當前效益的平衡?！?/p>

根據(jù)“十四五”規(guī)劃，中國石化將從氫能交通和綠氫煉化兩個領(lǐng)域積極布局?！拔覀兞私獾?，國家發(fā)改委于近日發(fā)布了《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，公司也在加緊學(xué)習研究，未來將結(jié)合這一規(guī)劃，動態(tài)優(yōu)化調(diào)整公司的氫能業(yè)務(wù)發(fā)展計劃?！瘪R永生如是說。

和2021年三季報相比，中國石化的前十大流通股股東略有變化?！爸袊藟?傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品-005L-CT001滬”增持了2066.01萬股至8.3416億股，位列第5大流通股股東；上證50ETF增持了1867.16萬股至1.1344億股，位列8大流通股股東；全國社?；?13組合增持了2193.81萬股至1.1004億股，位列第9大流通股股東。

減持的機構(gòu)也不在少數(shù)，在去年四季度，國信證券減持了911.3401萬股至2.0236億股，位列第7大流通股股東；“中國人壽-分紅-個人分紅-005L-FH002滬”減持了19.07萬股至9865.5327萬股，位列第10大流通股股東。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金去年四季報來看，易方達資源行業(yè)增持了2411.50萬股、興業(yè)收益增強債基增持了905萬股至1580萬股、富國穩(wěn)健增強債基增持了973萬股、興業(yè)聚華增持了95萬股至590萬股、博時上證自然資源ETF增持了64.88萬股至473.26萬股、富國雙債增強債基增持了431.62萬股。

盡管機構(gòu)如此看重，但中國石化的股價2021年僅上漲了4.96%。

截至3月28日，中國石化今年以來的漲幅為1.42%。

“分紅兩次，業(yè)績創(chuàng)了十年新高，估值才7倍，又有新能源概念?！鄙虾Ｒ晃凰侥蓟鸾?jīng)理坦言，從資產(chǎn)配置的角度來看，中國石化是具備投資價值的，“如果你不是追求高回報率的投資者，倉位可以適當配置一點中國石化，但你不能指望它能帶來很高的收益率?！?/p>

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