21世紀經(jīng)濟報道 記者諸未靜、蔡姝越 實習生褚陳靜 上海報道

3月10日至3月17日，短短8天之間內(nèi)，B站先后投資了4家游戲公司。

名單里包括龍拳風暴、心源互動、漫游谷（游戲谷關聯(lián)公司）和火箭拳，其中對龍拳風暴從2月底的4%增持至9.76%。其中游戲類型覆蓋二次元手游、頁游、主機游戲，彰顯B站覆蓋多類型游戲的野心。

而根據(jù)B站本月初發(fā)布的2021年財報，游戲業(yè)務對總營收貢獻首次退居第三。21世紀經(jīng)濟報道記者綜合啟信寶和公開報道數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2022年開年以來，B站已經(jīng)投資不少于6家游戲公司。

從游戲聯(lián)運、聯(lián)合發(fā)行、代理發(fā)行，再到自研游戲的野心，B站的游戲投資版圖里藏著哪些秘密？

3月3日晚，B站公布了2021第四季度和全年未經(jīng)審計的財務報告，數(shù)據(jù)顯示，2021財年B站總營收達193.8億元人民幣，同比增長62%。其中第四季度營收同比增長51%，達57.8億元人民幣。與此同時，B站2021年凈虧損68億元，而2020年的凈虧損是31億元，同比擴大119%。

在營收上，B站靠移動游戲、直播與增值服務、廣告、電商及其他四個板塊，第四季度增速兩降兩升。直播與增值服務營收占比最大，達32.8%，廣告業(yè)務位居第二，占比27.5%，游戲業(yè)務對總營收貢獻占比持續(xù)下降，首次退居第三，占比22.4%。

目前看來，游戲業(yè)務仍是B站的主要業(yè)務之一。雖然B站在納斯達克敲鐘上市后曾喊出“去游戲化”的口號，不過近期8天內(nèi)連投4家游戲公司的動作，似乎正顯露出其不會輕易放棄游戲賽道，且持續(xù)加大投入的野心。

21世紀經(jīng)濟報道記者綜合啟信寶和公開報道數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2022年以來，B站已陸續(xù)投資了上海炎魔網(wǎng)絡、日本IzanagiGames、北京龍拳風暴（增持）、心源互動、游戲谷、火箭拳游戲等不少于6家游戲公司。而3月10日至3月17日，更是連續(xù)大手筆投資4家游戲公司。

其中規(guī)模最大、市場關注度最高的，是3月10日收購廣州心源互動。官網(wǎng)介紹，心源互動前身為2015年成立的心源工作室，是一家主打ARPG方向的研發(fā)團隊，目前暫未有正式上線的作品，目前共有《雛蜂：深淵天使》《鎮(zhèn)魂街：天生為王》《代號：RW》和《代號：RW-S8》四個項目，均為二次元風格手游產(chǎn)品。

此后，B站增持研發(fā)廠商龍拳風暴至9.76%，成為第四大股東。這家成立于2017年的手游研發(fā)公司，旗下?lián)碛卸卧ㄅ剖钟巍秹艟虫溄印泛腿蔍P卡牌手游《拳魂覺醒》兩款自研產(chǎn)品。耐人尋味的是，2020年4月上線國服的《夢境鏈接》，當時的聯(lián)合發(fā)行方為快手和Acfun，為B站的競爭對手。

此外，B站還增加了對主機游戲市場的布局，入股火箭拳科技，該獨立游戲研發(fā)團隊曾入選過索尼“中國之星”計劃第一期，代表作為《硬核機甲》。

B站為何如此執(zhí)著游戲賽道？背后的邏輯體現(xiàn)在自身游戲業(yè)務的結構上。

作為B站業(yè)務“現(xiàn)金?！钡挠螒驑I(yè)務，主要可切分為四大模塊。

一是代理發(fā)行游戲，如《Fate/Grand Order》（以下簡稱《FGO》）《碧藍航線》《公主連結Re:Dive》等，皆為B站游戲業(yè)務創(chuàng)下過不俗的營收成績。Sensor Tower公布的相關數(shù)據(jù)顯示，《FGO》在B站赴美上市之前，就為B站創(chuàng)下了3.6億美元的收入。

二是各大游戲在B站渠道的聯(lián)運，如《原神》《明日方舟》等現(xiàn)象級手游，更是開創(chuàng)了國內(nèi)手游時代的二次元黃金時代。

余下的收入則來自B站自研和海外游戲發(fā)行，如手游《神代夢華譚》《重生細胞》等，主機游戲《斬妖行》《妄想破綻》等。

值得一提的是，B站第四季度財報中公布的信息顯示，2021年第四季度B站在國內(nèi)發(fā)行了《終焉誓約》《爆裂魔女》和《悠久之樹》3款手游，在日韓市場發(fā)行了《機動戰(zhàn)姬：聚變》《精靈之境》《時空中的繪旅人》。其中，僅《終焉誓約》為B站自研游戲，剩下的5款游戲中3款為代理，2款為聯(lián)運。

除了強大的營收能力，游戲業(yè)務亦高度契合B站的平臺屬性和社區(qū)氛圍。“俗稱‘住在B站’的用戶群體，和主流游戲玩家的用戶畫像吻合度較高?！卑阶稍僀EO張毅在接受21記者采訪時分析，從用戶結構來看，B站選擇游戲賽道，是最自然不過的選擇。

米哈游CEO蔡浩宇此前在接受采訪時也印證了這一觀點：“B站的核心用戶幾乎可以覆蓋安卓核心用戶的60%至70%，核心數(shù)據(jù)比其他安卓市場高3到4倍?！?/p>

但是B站游戲依然需要克服三個難題：自研能力、市場競爭和監(jiān)管環(huán)境。天風證券研報顯示，當前游戲監(jiān)管及版號發(fā)放進度具有不確定性，對新游上線進度將帶來一定影響。

張毅進一步就監(jiān)管環(huán)境表示擔憂，在防沉迷趨勢日益加強、游戲未成年人保護重要度不斷提升的背景下，如果B站收入過分倚重游戲業(yè)務，那么未來可能要持續(xù)關注對用戶情緒和社會輿論的影響?！拔蚁嘈臖站內(nèi)部肯定已經(jīng)有一個平衡營收和輿論風險的動態(tài)權衡?！彼f。

雖然已在代理和聯(lián)運中取得不俗成績，但自研似乎依然成為了B站游戲業(yè)務不得不探索的一條轉型道路。

相對而言，自研游戲仍是B站的一塊短板，游戲業(yè)務中占據(jù)的份額和聲量仍舊無法趕超代理和聯(lián)運。在B站游戲官網(wǎng)公布的最新“熱度榜”顯示，前十款熱度較高的游戲中有5款聯(lián)運游戲，5款代理游戲，尚無任何一款自研游戲躋身前十行列。

（圖說：B站游戲熱度榜前十中僅有1款游戲為自研。 圖源/B站游戲官網(wǎng)）

而B站已針對自研游戲進行了重點布局。在2021年8月召開的B站游戲新品發(fā)布會上，B站公布了16款待正式上線運營的自研游戲。除了二次元題材的《代號：依露希爾》《代號：艾塔》等游戲，還包括武俠、懸疑、MOBA、逃生等題材的游戲。

B站將重心轉向自研游戲并非心血來潮。在2021年第二季度財報電話會中，B站董事長兼CEO陳睿透露，目前B站游戲自研團隊的規(guī)模已超過1千人，有幾個項目在并行研發(fā)，將于2022年和2023年陸續(xù)上線。“自研將是（B站）當下的第一重點，未來有一半游戲收入將會來自自研游戲?！彼硎尽?/p>

為何目前B站如此重視自研游戲業(yè)務？獨立游戲分析師張書樂在接受21記者采訪時指出，對于憑借《Fate/Grand Order》《碧藍航線》等二次元游戲的營收成功上市的B站，從過去以聯(lián)運、代理游戲為主的運營模式轉向自研是一條邏輯自洽的道路。不僅是為了打造更符合自身用戶特征的二次元游戲，也符合投資人和二級市場的期望——用平臺內(nèi)容打開游戲化的通路。

結合其以往已上線運營自研游戲作品的具體表現(xiàn)來看，B站在自研方面還有很長的路要走。以B站上線的第一款自研手游《神代夢華譚》為例，由于經(jīng)驗不足，該款手游在卡牌平衡、bug修復、充值體驗、對戰(zhàn)機制等方面都引起了玩家的不滿。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，2019年之后，該款游戲的iOS暢銷榜排名就一直在1500名開外。

“游戲研發(fā)不是一蹴而就的，在資金和人力到位的前提下，還需要有足夠的‘游戲基因’和經(jīng)驗積累。爆款游戲的出現(xiàn)也并非完全取決于游戲制作的技術有多么先進，也需要開發(fā)者足夠洞悉玩家需求以及運氣成分的輔助。”張書樂點明了其中的難點和不確定性。

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